Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (TÜPRAŞ) hisseleri için aracı kurumların yeni hedef fiyat değerlendirmeleri açıklandı. Tacirler Yatırım, Tüpraş için hedef fiyatını 208,10 TL olarak belirledi ve hisse için “AL” tavsiyesini sürdürdü. Şirketin 2024 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçları ve güçlü operasyonel nakit akışı, Tüpraş hisseleri için pozitif bir görünüm sunuyor. İşte Tüpraş’ın kapasite kullanım oranları, ürün marjları ve 2025 beklentilerine dair detaylı analizler…
Tüpraş Kapasite Kullanım Oranlarında Rekor Kırdı
Tacirler Yatırım’ın raporunda, Tüpraş’ın kapasite kullanım oranlarının %101 seviyesine ulaştığı belirtiliyor. Bu oran, şirketin 2019’dan bu yana kaydettiği en yüksek kapasite kullanım seviyesi olarak dikkat çekiyor. İzmit, İzmir, Kırıkkale ve Batman’daki rafinerilerde toplamda 30 milyon ton ham petrol işleme kapasitesine sahip olan Tüpraş, güçlü operasyonel performansını artırarak sürdürüyor.
“Yüksek kapasite kullanım oranları, geçtiğimiz çeyrekte zayıflayan ürün marjlarına rağmen operasyonel karlılığı artırmaya devam ediyor. Şirketin net nakit pozisyonu ise 3 milyar dolara ulaştı.”
Kapasite kullanım oranlarındaki bu artış, operasyonel nakit akışını güçlendirdi. Ayrıca, 2024 yılı içerisinde Tüpraş’ın %80 temettü dağıtım oranı ile 43 milyar TL temettü ödemesi gerçekleştirdiği vurgulanıyor. Bu durum, yatırımcılar için şirketin cazibesini artıran önemli bir detay.
Tüpraş’ın Ürün Marjlarındaki Toparlanma Sürüyor Mu?
Tüpraş’ın 2024 yılı üçüncü çeyrek finansal sonuçlarında orta distilat ve benzine olan yüksek talep öne çıkıyor. Covid öncesi seviyelerin üzerine çıkan talep, ürün marjlarında toparlanmayı destekliyor. Ancak yıllık bazda daralan ham petrol fiyat farkları ve azalan rafineri ürün marjları, şirketin net karında %22’lik bir düşüşe neden oldu.
“Ürün marjları çeyreklik bazda toparlanma sinyalleri verirken, yıllık bazda düşüş yaşandı. Bununla birlikte yurtiçi rafineri ürünlerine olan yüksek talep, güçlü operasyonel nakit akışı için ana katalist olmaya devam ediyor.”
Şirketin ürün marjı beklentisi 12 $/v seviyesinde açıklanırken, üçüncü çeyrekte bu rakamın 9,5 $/v olduğu bildiriliyor. Tüpraş, 2024 yılı sonunda toplamda 30 milyon ton satış ve %85-90 kapasite kullanım oranı hedeflerini koruyor.
2024-2025 Beklentileri: Güçlü Operasyonel Performans ve Yatırımlar
Tüpraş, 2025 yılına yönelik planlarında güçlü operasyonel performansı sürdürmeyi hedefliyor. Şirketin 2024 yılı itibarıyla 400 milyon dolar yatırım harcaması yapması bekleniyor. Bu yatırımlar, rafineri modernizasyonu ve operasyonel verimliliğin artırılmasına odaklanıyor.
Tacirler Yatırım’ın değerlendirmesinde şu detaylara dikkat çekiliyor:
- Artan ürün talebi ve toparlanan ürün marjlarının 2025 yılında şirket karlılığına olumlu katkı yapması bekleniyor.
- Şirketin etkili işletme sermayesi yönetimi ve güçlü nakit akışı, Tüpraş’ı sektör liderleri arasında tutmaya devam ediyor.
- Yurtiçi talebin güçlü seyretmesi ve orta distilat ürünlerde toparlanma işaretleri, şirketin büyüme potansiyelini artırıyor.
"Makroekonomik iyileşme ve talepteki artış, Tüpraş’ın operasyonel performansını daha da güçlendirebilir. 2025 yılı, şirket için karlılık ve büyüme açısından önemli bir dönüm noktası olabilir."
Tacirler Yatırım’ın Hedef Fiyat ve Tavsiyesi
Tacirler Yatırım, Tüpraş (TUPRS) hisseleri için 2025 yılı hedef fiyatını 208,10 TL olarak belirledi. Bu hedef fiyat, mevcut piyasa değerine kıyasla %45,42’lik bir prim potansiyeline işaret ediyor. “AL” tavsiyesiyle birlikte bu değerlendirme, Tüpraş hisselerinin yatırımcılar için cazip bir seçenek olduğunu gösteriyor.
| Aracı Kurum | Hedef Fiyat | Son Fiyat (TUPRS) | Tavsiye | Prim Potansiyeli | Tarih |
|---|---|---|---|---|---|
| Tacirler Yatırım | 208,10 TL | 143,10 TL | AL | %45,42 | 24 Aralık 2024 |
Tüpraş’ın Güçlü Nakit Akışı ve Sektördeki Konumu
Tüpraş’ın güçlü operasyonel nakit akışı, yüksek kapasite kullanım oranları ve toparlanma eğilimindeki ürün marjları, şirketi sektördeki lider konumunu korumaya itiyor. Rafinerilerdeki üretim kapasitesini tam olarak kullanması ve ürün marjlarının toparlanması, şirketin büyüme hedeflerini destekliyor.
Temettü Politikası:
2024 yılında toplamda 43 milyar TL temettü dağıtımı gerçekleştiren Tüpraş, bu oranla yatırımcılarına düzenli kazanç sağlamaya devam ediyor.
Yeni Yatırımlar ve Hedefler:
Şirketin 2025 yılında 400 milyon dolarlık yatırım planı bulunuyor. Bu yatırımlar, operasyonel verimliliği artırmaya yönelik olup, şirketin rekabet gücünü artırmayı hedefliyor.
Enerji ve Rafineri Ürünleri:
Tüpraş, özellikle yurtiçi pazarda rafineri ürünlerine olan yüksek talep sayesinde güçlü bir gelir modeli oluşturuyor. 2025 yılı için ürün marjı beklentisi olan 12 $/v, şirketin karlılığını artırmada önemli bir rol oynayacak.
Tüpraş Hisselerine Dair Sorular ve Cevaplar
Tüpraş için 2025 yılı hedef fiyatı nedir?
Tacirler Yatırım, Tüpraş için 2025 yılı hedef fiyatını 208,10 TL olarak belirledi ve hisse için “AL” tavsiyesini sürdürdü.
Tüpraş’ın 2024 yılı finansal performansı nasıldı?
Şirket, üçüncü çeyrekte 7,7 milyar TL net kar açıkladı. Ancak yıllık bazda net karında %22’lik bir düşüş yaşandı.
Tüpraş’ın kapasite kullanım oranı nedir?
Tüpraş’ın 2024 yılı üçüncü çeyrek itibarıyla kapasite kullanım oranı %101 seviyesine ulaştı.
Şirketin temettü politikası nasıl şekilleniyor?
Tüpraş, 2024 yılı içerisinde toplamda 43 milyar TL temettü dağıtımı gerçekleştirdi. Bu temettü ödemesi %80 dağıtım oranına uygun olarak yapıldı.
2025 yılı için şirketin büyüme beklentileri neler?
Artan ürün talebi, toparlanan ürün marjları ve güçlü işletme sermayesi yönetimi, Tüpraş’ın 2025 yılı hedeflerini destekliyor. Şirket, operasyonel performansını artırarak büyümeye devam etmeyi planlıyor.
